의류 ODM 기업 노브랜드 분석 및 공모주 청약 일정

1994년 설립된 의류 제조자개발생산(ODM) 기업 노브랜드가 오는 5월 코스닥에 상장한다고 하는데요. 무슨 일을 하는 회사이고 실적은 어떠한지, 공모주 청약 일정은 어떻게 되는지 간략히 정리해 드리도록 하겠습니다.(우리에게 익숙한 신세계 계열사 노브랜드 아닙니다.)

 

 

 

1. 노브랜드 공모주 청약 일정

 

이번 상장을 통해 노브랜드는 총 120만 주를 모집할 계획이라고 합니다. 4월 30일에서 5월 8일까지 기관 투자자 대상 수요예측을 마친 후 공모를 진행한다는데요. 일반 청약자에는 30~36만 주가 배정되고, 공모가 희망 범위는 8,700원에서 11,000원이라고 합니다. 이를 바탕으로 상장 후 시가총액을 계산하면 최소 712억 원에서 최대 901억 원이 나온다네요.

 

▶ 청약일 : 2024년 5월 13일 월요일 ~ 5월 14일 화요일
▶ 주관사 : 삼성증권
▶ 공모가 범위 : 8,700원 ~ 11,000원
▶ 환불일 : 2024년 5월 17일 금요일
▶ 상장일 : 2024년 5월 23일 목요일

 

 

노브랜드의 공모 주관사는 삼성증권입니다. 참고로 삼성증권에서는 이번 공모에 대해 3개월의 '풋백옵션'을 걸었는데요.  풋백옵션이란 투자자들이 상장 후 일정 가격에 되팔 수 있는 권리로, 청약 참여자들은 상장 후 일정 기간 동안 삼성증권에 일정 가격으로 주식을 되팔 수 있습니다.

 

노브랜드의 경우, 특례 상장이 아닌 일반 상장사임에도 주관사에서 풋백옵션을 걸었다는 것이 이례적인데요. 이것은 삼성증권에서 기업에 대해 어느 정도 자신감을 갖고 있다는 의미로 비칠 수 있기 때문에 공모주 흥행에 좋은 영향을 미칠 것으로 보입니다. 노브랜드 기업에 대해서는 아래에서 보다 자세히 알아보도록 하죠.

 

 

2. 의류 ODM 기업 노브랜드 분석

 

노브랜드는 1994년 설립(대표 : 김기홍)된 의류 제조자개발생산(ODM) 기업입니다. 제조자개발생산이란, 생산력뿐만 아니라 개발력까지 갖춘 제조업체가 판매망을 갖춘 유통업체에 상품을 제공하는 생산 방식인데요. 주어진 설계도에 따라 단순 생산만 진행하는 OEM과 달리, 자체 개발 후 납품을 진행하기 때문에 부가가치가 더 높다는 것이 특징입니다.

 

노브랜드는 글로벌 패션 브랜드들의 제품을 직접 디자인하여 수출하는데요. 타겟, 월마트 등 미국 주요 유통업체부터 갭(GAP), 올드 네이비(OLD Navy), 바나나 리퍼블릭(Banana Republic) 등 유명 브랜드에 이르기까지 다양한 고객을 확보한 상태입니다. 베트남과 인도네시아 등에 공장 및 법인을 거느리고 있다네요.

 

 

 

 

실적도 긍정적인데요. 최근 10년 간 코로나가 있었던 2020년을 제외하면 모두 흑자를 기록했고, 2021년 이후 지난해까지 매년 100억 원이 넘는 영업이익을 냈다고 합니다. 올해 2024년 2월까지의 가결산에서도 매출액 1,043억 원, 영업이익 66억 원을 기록하며 순항 중이네요.

 

하지만 재무 상태는 핑크빛이라 보기 어렵습니다. 부채비율(자기자본 대비 부채총액)이 동종 업계 평균 대비 높은 178% 수준(2023년 기준)이고, 부채 중에서도 특히 단기차입금의 비중이 높기 때문인데요. 참고로 단기차입금 이자율은 대부분 이자율이 상당히 높은 편이며, 상환기간이 짧아 기업 재정에 부담을 줄 수밖에 없습니다.

 

다만, 이것은 노브랜드의 사업 구조상 일부 어쩔 수 없는 부분이 있음을 이해하셔야 하는데요. ODM 생산방식의 특성상, 주문을 받고 납품한 뒤 실제 수익(현금 유입)이 발생하기까지 평균 6개월이 소요되다 보니 단기차입금의 비중이 높을 수밖에 없다고 합니다. 현금 유입이 발생하기 전까지의 경영자금을 확보해야 하니까 말이죠.

 

노브랜드에서는 이번 공모자금의 7할가량을 공장 증설을 위해 사용한다고 하는데요. 그만큼 신규 판로 개척에 자신이 있다는 의미일까요? 앞으로 지켜봐야 할 것 같네요. 참고로 노브랜드의 피어그룹(해당 기업과 유사한 특성을 가진 기업들)에는 한세실업, 씨싸이트, 태평양물산 등이 있다고 하니 투자에 참고하시기 바랍니다.

 

 

오늘은 5월 코스닥 상장을 앞두고 있는 기업, 노브랜드에 대해 알아보았는데요. 조금이나마 도움이 되셨길 바라겠습니다. 감사합니다.